El término tasas de financiación se utiliza con bastante frecuencia en la terminología del "comercio de futuros". Hoy echamos un vistazo a lo que hay detrás de este término.

Lastasas de financiación son pagos periódicos. Se realizan por cuenta de los operadores en posiciones largas o cortas. Son el resultado de las diferencias entre los precios de los mercados de futuros perpetuos y de contado. Dependiendo del tipo de posición abierta, los operadores recibirán "financiación" o tendrán que pagar una tasa.

Las tasas de financiación en el mercado de criptomonedas ayudan a contrarrestar las discrepancias en los precios de ambos mercados. Las tasas suelen escalar varias veces al día. La práctica más común en los intercambios como una tasa para una posición abierta se cobra cada 8 horas. Es el caso de Binance y BitMEX.

Lostipos de financiación tienen dos componentes: el interés y la prima.

El tipo de interés suele ser fijo: la bolsa lo designa como un porcentaje del valor de cada artículo. Por ello, sus valores suelen oscilar en torno a unas décimas de porcentaje.

La prima, por su parte, es un valor variable. Su valor resulta de la discrepancia mencionada anteriormente entre la diferencia de precios del mercado de futuros perpetuos y el precio al contado. En pocas palabras: una diferencia elevada entre los mercados aumenta el valor de la prima, mientras que una prima baja indica una diferencia relativamente baja entre los dos precios. Así, los tipos de financiación en períodos de alta volatilidad de precios pueden evolucionar de forma dinámica.

¿Cómo es el proceso de pago? En primer lugar, cuando la tasa de financiación fija es positiva, el precio de los futuros es más alto que en el mercado convencional: entonces los operadores largos pagan la posición corta.

Como escribimos anteriormente, la comisión se suele cobrar en las bolsas cada 8 horas. Una alternativa interesante, que al mismo tiempo resulta de la retirada del libro de órdenes, la ofrece Geco.one. En este caso, la comisión se cobra sobre la posición abierta sólo una vez cada 24 horas.

¿Cómo afecta este proceso a los comerciantes?

Las tasas de financiación pueden tener un enorme impacto en el rendimiento final de un operador. Cuando se utiliza un apalancamiento elevado, un inversor que paga la tasa de financiación puede sufrir pérdidas, lo que puede llevar incluso a la liquidación de su posición (a pesar de invertir en un mercado relativamente estable). Por otro lado, la captación de fondos puede ser rentable en mercados de alcance limitado. Por ello, los operadores suelen vigilar las tasas de financiación e incluir su mecanismo en sus estrategias de inversión.

Pero, sobre todo, los tipos de financiación pretenden animar a los operadores a tomar posiciones que mantengan los contratos de futuros en el mismo horizonte de precios que los mercados al contado.